当前博弈困境 玻璃企业如何下好本手下出妙手避

作者:gz_jamie发布时间:2022-06-23 11:44

  春节过后,玻璃生产企业等待着的下游补库高峰久候未至。尽管百般不易,玻璃企业仍然经受住了疫情散发、物流不畅的考验,从惊蛰坚持到了芒种。当前玻璃生产企业库存持续累积,仅次于2020年二季度高点为历史次高;原燃料价格高企,现货价格阴跌,行业大面积亏损的困境一时无解;南方雨水增多,户外施工受到一定程度影响,下游本已偏弱的补库需求或再度延后,阴雨天气对库存货物质量担忧更增加了行业的恐慌氛围。6月上旬玻璃原片现货价格再创调整新低,旬末部分厂家交割品报价跌破1700元/吨关口。

  在现货价格一路走低的同时,玻璃生产成本持续攀升。以主要燃料天然气为例,6月9日海关总署数据显示,2022年1―5月天然气进口量同比下降9.3%,进口金额同比上升57.5%,可得1―5月天然气进口均价同比上升73.65%。关键原料之一纯碱价格保持涨势,较年初低点高500元/吨,仅此一项抬升玻璃生产成本约100元/吨。卓创资讯最新数据显示,不同燃料工艺的浮法玻璃生产利润分别为-139.03元/吨(动力煤)、-22.76元/吨(管道气),行业已进入全面亏损状态且亏损面有进一步扩大的迹象,历史罕见。如此困境下,玻璃企业该如何博弈?

  困难面前企业应坚定信心,下好本手。坚信当前的困难状况绝非常态,疫情防控态势全面好转有利于政策加力托举经济,全国统一大市场底子厚、政策回旋空间大,更大力度的经济刺激政策正在路上。已售待竣工的房产建筑安装资金需求会进一步得到保障,深加工订单将加速释放;老旧小区改造和城市更新推进节奏会进一步加快;居家办公暴露家居环境短板,改善性住房需求或引领房地产新一轮复苏。本手还应该包括主动挖潜,控制成本,丰富产品线,进行差异化竞争;与下游贸易商通力合作,做好库存管理;充分应用期货和现货两个市场,灵活把握更合适的出货或卖出套保机会。

  妙手需要自身努力,也需要行情的配合,此时条件正在逐步成熟。当前现货价格已触及部分玻璃生产线现金流成本,这些生产线大多有保温效果下降单位能耗偏高的超龄窑炉。玻璃生产企业可以比较自身生产成本和盘面价格变化,把握机会于期货盘面买入套保,然后可以从容安排冷修,同时不会错过冷修期间的生产利润回暖。此时加大科技投入,紧跟碳达峰碳中和导向推进节能降耗,将有利于企业在下一轮景气周期占得先机。

  俗手指的是似乎利于当下,然而实为错招;当前排在第一位的大概是于成本线下方超额卖出套保了。对于企业来说,行情下行期间似乎加倍得利,但终究价格会围绕成本和价值波动,成本线下方空间有限;一旦行情受宏观环境、行业运行状况等多方面因素影响超预期上行,没有现货端与之对应的超额亏损将是企业难以承受的。